甲醇 恐难跨过60日均线这道坎儿

作者:admin   发布时间:2018-10-19 22:18   浏览:
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  受前期华鲁恒升(600426,股吧)、内蒙古国泰的装置重启的影响,国庆节假期归来,甲醇行业整体开工负荷有所上升。

  (作者单位:金石期货)

受供应增加以及偏高的价格难以向下游传导的影响,甲醇价格9月以来持续下跌。不过,随着供应端的收缩,上周四开始甲醇价格超跌反弹。技术上看,上方面临60日均线的压制,如果不能有效突破,那么将重回弱势。

  需求低迷

  受供应增加以及偏高的价格难以向下游传导的影响,甲醇价格9月以来持续下跌。不过,随着供应端的收缩,上周四开始甲醇价格超跌反弹。技术上看,上方面临60日均线的压制,如果不能有效突破,那么将重回弱势。

  从目前的情况看,国际能源价格呈现振荡上行态势,表明北美、中东地区的甲醇成本提升。这种情况下,国内市场在进口货源的支撑下,价格下行空间有限,难以跌破2500元/吨的平台。

  需求疲软限制涨幅

  甲醇下游需求仍不乐观。其一,受聚丙烯价格大幅下挫的拖累,煤制聚丙烯的利润只有1500元/吨,相较油制利润,明显下滑。煤制聚丙烯特别是外采甲醇制聚丙烯企业的生产积极性下降,进而减少甲醇需求。其二,甲醛行业步入淡季,加之其下游受环保督察影响而限产停产,甲醇需求低迷。其三,二甲醚利润较差,偏高的甲醇价格导致二甲醚生产陷入亏损状态,目前二甲醚行业开工负荷处于极低水平。

  装置检修压缩整体供应

  内盘升水导致进口量下降

  然而,9月价格急速下跌,国内甲醇现货价格已经贴水进口货源150元/吨,进口套利窗口关闭。如果这一价差未能修复甚至持续扩大,那么甲醇进口将受抑制,从而造成出口量的增加。

  不过,本月甘肃华亭、内蒙古东华等装置将陆续检修,市场整体供应势必减少。截至10月16日,甲醇行业开工负荷大致在63.79%,较9月30日下降2.6个百分点。供应的下降对甲醇价格形成支撑。

  综上所述,国内甲醇价格跌幅大于进口货源,进口受到抑制;行业开工负荷降低,供应进一步减少,上述因素促成了近期甲醇价格的反弹。不过,考虑到下游需求仍然疲软,本次的反弹高度预计有限。

  经历了7—8的大幅上涨,国内甲醇现货价格升水进口货源100元/吨,这意味着进口有利可图。海关总署公布的数据显示,7—8月国内共进口甲醇156.59万吨,月均进口78.30万吨,而1—6月月均进口64.9万吨。数据验证了外盘贴水刺激进口的观点。

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